差异化显著！国际石油公司低碳计划仅直观表象这么简单吗？
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2020-09-14 14:23:00
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南山
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全球油气行业内的主要油气生产商最近5年以来在低碳领域的投资增长迅速，目前也没有停下来的迹象。
根据能源转型服务业务中的低碳投资追踪体系的分析，国际石油公司在一些低碳领域的投资剧增，个别甚至已经超过了其核心油气业务的投入增长幅度。
但是从整体看，每个公司的低碳投入计划呈现出了较大的差异性。
欧洲油气生产商拥有最为激进的低碳减排目标，在投资总量等指标上处于领先，因此，在所谓的“低碳投资追踪体系”评价中也排名靠前。在该套体系对25个国际石油公司、国家石油公司、独立石油公司的评价中，欧洲石油巨头（Shell、bp、Total）和挪威国油（Equinor）在2015年以来披露的300项投资中占比90%。
图1 国际石油公司2015年以来年度低碳投资对比示意图（
来源：2020 Energy Intelligence Group, Inc）
这其中，挪威国家石油公司由于近年来在海上风电领域投入较大，而占据了石油公司低碳投资总额的30%。比较引人注目的是，像卡塔尔国家石油公司、美国西方石油公司、澳大利亚必和必拓石油公司、哥伦比亚国家石油公司这样的国家石油公司和独立石油公司尽管承诺投资者将专注油气业务，却也在低碳领域的投资总量也排在了世界前10名，超过了美国油气巨头（ExxonMobil和Chevron）。
图2 不同领域低碳投资总额排名前10的石油公司投资分布图（
来源：2020 Energy Intelligence Group, Inc）
近期，可再生能源发电业务成为能源转型投资类型的热点，在挪威国油、壳牌、道达尔和雷普索尔这样追求业务多元化发展的公司中，可再生发电业务领域的投资成为一段时间以来资本投入的主导。但是现实世界里，低碳投入有许多方式。电力解决方案就包括在电网储存、电池技术和电力需求管理等方面的投资以及通过电动汽车充电支持终端用户和相关服务。低碳资金可以用来发展氢能和生物质能等新能源以降低天然气的碳排放集中度，也可以通过生产生物质基产品替代石油基的产品来实现低碳转型发展。
能源转型服务体系中的投资追踪评价体系也统计分析了在抵消碳排放措施方面的投资，比如碳捕获、利用与储存以及退耕还林、直接气体俘获等自然解决方案，都对油气业务满足巴黎气候协定的内容十分有效，这些投资举措占据了诸如澳大利亚必和必拓、卡塔尔国家石油公司等企业的主要低碳投入。北美石油巨头埃克森美孚在低碳投资方面也倾向于这种模式，只是投入较少。据统计，2015年以来埃克森美孚公司披露的低碳投入总额只占西方石油公司的1/3。
与此同时，能源转型服务体系还发现低碳投入并不适合开展简单的同类比较分析。以2017-2019年的资本投入总额为例，埃克森美孚的低碳投入在其资本投入总额中的占比为0.4%，雪佛龙的数据为0.1%，但是这些投入的绝对数都超过了西方石油公司占比投资总额5%和澳大利亚必和必拓石油公司占比投资总额2.4%的低碳投入数额。造成这种投资数额差异的一个主要原因是，两个北美石油巨头在低碳投资方面更偏好以较小的投资项目去谋求长期获利，而欧洲石油巨头和其他石油公司则愿意以重资产投资谋求更加快速和激进的转型方式。其中，埃克森美孚通过与国家大学、研究院所合作，介入低碳发展技术的早期研发去推进其能源转型；雪佛龙则喜欢以风险投资手段去实施增量投入。比如，最近雪佛龙对资本驱动型转型投资表现出了较高的兴趣，准备与其合作伙伴一起在加拿大阿冈昆电力和公用公司共同开发500兆瓦的可再生发电项目去帮助降低其化石燃料业务的碳排放强度。
放眼国际，尽管在一些企业层面，投资行为和并购活动受到限制。但是整体上，低碳技术和解决方案等领域的投资预计是持续增加的。比如，英国石油和埃尼就需要大幅增加投入以实现他们的资产组合多元化的目标，尤其是加大发电领域的投入实现其制定的发电能力增长的目标；英国石油更为详细的能源转型实施细节将在9月投资者周的相关活动中予以披露。在独立石油公司方面，近期西方石油公司与私募基金合作共同推进世界上最大的直接气体碳俘获设施的建设，同时还保持了在Net Power项目的投资，该项目拟采取更加廉价的碳捕获技术实现天然气发电项目的商业化运营。但是需要特别关注的是该公司能否在目前比较严重的债务负担下，坚持实现自己的能源转型雄心，成为碳捕获和储存领域的领导者。
随着国际石油行业追逐激进的排放目标和不断扩展的低碳投资趋势，国家石油公司的发展空间十分引人注目。尽管中国石油的中期碳排放计划比较温和，但是最近该公司宣布拟减少碳排放，计划在2021-2025年翻倍自己的低碳投资，预计重点在地热、太阳能和氢能领域投入14.5亿美元，力争到2050年实现公司的零碳排放，成为亚洲国家石油公司中第一个对外披露零碳计划的油气企业。中国石化和中国海油也几乎在同时宣布在海上风电和碳捕获与储存领域分别投资两亿美元。
处在能源转型评价范围外的各个油气企业也在行动。泰国国家石油公司的勘探与生产公司计划将可再生能源发电作为自己的新业务单元，计划在未来十年内形成占比20%的净利润规模；马来西亚国家石油公司为了应对目前的市场下行风险，准备加速向可再生能源业务的行动，近期也拟宣布公司到2050年的零碳排放计划。卡塔尔国家石油公司也倾向于逐步摆脱其大规模的LNG业务，这种摆脱不仅反映在业务规模上，也表现在低碳排放承诺上。随着LNG业务扩展的放弃，该公司计划对其现有每年210万吨的碳隔离业务规模予以翻倍，加速其低碳转型。
《Energy Intelligence Finance》9月8日的文章Divergent Low-Carbon Plans Defy Peer Group
《Energy Intelligence Finance》9月9日的文章Chinese NOCs Take Early Transition Steps
（文章来源：微信公众号“石油商报”2020年9月12日 ）
