商业保理成为现代经济的新动力

现代经济的很多企业应收账款规模持续攀升，账期不断拉长，国家提出“大力发展应收账款融资”，盘活企业被供应链下游占用的资金，缓解其生存发展的资金压力。保理是应收账款融资的重要内容，具有逆周期特点，有利于促进实体经济发展，在新常态下对中国经济社会发展意义重大。

    商业保理助力供给侧结构性改革

供给侧结构性改革是我国的重大国策，已成为经济新常态下的新动力。商业保理有助于降低融资成本，全面防控应收账款相关风险，一定程度上弥补了我国以传统银行贷款为主的金融体系和金融产品的“短板”，符合供给侧结构性改革方向。

1 、降成本。 融资成本是企业总体成本的重要组成部分，融资门槛和成本对企业生存发展至关重要。保理融资基于买卖双方信用以及基础交易形成的应收账款质量，因此商业保理能够根据更为全面的数据判断融资风险，能够精准识别风险，并在此基础上进行风险定价，从而降低企业融资成本。

2 、补短板。 商业保理在一定程度上弥补了我国以传统银行贷款为主的金融体系和金融产品的局限性，在各融资要素上都切合企业需要。

3 、防风险。 商业保理能够有效帮助企业防控财务、金融和业务风险。一是提供全面服务，综合防控应收账款风险。二是为企业规避流动性风险。三是有效降低国际贸易风险。

    企业尤为需要商业保理服务

新常态经济在长周期内处于增长较缓的状态，这在微观层面对企业造成了一定的压力和挑战，在此情况下企业尤为需要商业保理服务以增强市场竞争力。

一是产能过剩使得市场竞争加剧， 企业赊销比例加大、账期延长，企业应收账款规模越来越大，企业需要保理服务加快回收应收账款，使财务状况更为稳健、企业效益进一步提升。

二是债务风险增大， 企业需要保理服务分担和帮助管理应收账款风险。

三是银行信贷收紧， 一部分相对弱势又急缺资金的主体被挤出银行信贷市场，这些企业 大部分是小微企业，急需得到包括保理服务在内的更多融资渠道的支持。

    保理产业未来三大趋势值得

银行保理与商业保理实现错位竞争与相互补充

银行保理与商业保理有着不同的要素禀赋和特长优势，在各自的发展过程中逐渐形成适合自身发展的市场战略和定位。从银行保理来看，商业银行的授信体系和风控要求决定了银行的企业客户主要是相对优质的大中型企业。在保理业务中，银行对卖方应收账款质量、买方付款能力和应收账款转让通知确认的要求都比较高。为了进一步确保信贷资产的安全，银行保理目前仍以有追索权业务为主。

“互联网+”时代的保理进化升级

在经济下行的压力下，大众创业、万众创新的能量喷薄而出，以互联网为核心的技术变革引领着历史车轮前进的方向。“互联网+”是指利用互联网平台和信息通信技术，将互联网和各行各业结合起来，在新的领域创造一种新的生态，它包含了两方面：一是传统行业利用互联网平台和信息通信技术进行自我变革；二是互联网与各行各业融合，产生新的业态。因此，“互联网+”不仅能促进经济转型升级，也为大众创业、万众创新带来契机。

保理资产证券化

保理资产证券化，即保理商将保理项下应收账款资产打包出售给发行人，由其将资产进行分类、增信，在金融市场上发行，成为可流通的有价证券的一种融资手段。根据应收账款到期所产生的现金流情况，保理资产证券化可以设计为还本型、循环型。

针对融资期限较短，账期较难统一的应收账款，则可采取循环型。在资产证券化产品尚未到期时，用应收账款回款产生的现金流购买新的应收账款资产，循环往复以保持证券化产品存续期间的利息收益。进入还本期时，将获得的应收账款回款现金流用于偿还投资人。

借助保理应收账款资产证券化，保理商可以取得几大突破：通过自身风控措施提高资产标的的信用等级；打包出售资产，实现与收益损失的隔离，成为名副其实的表外业务；获取融资以增强资产流动性，美化资产负债表；减少应收账款类融资的资本占用，有效分散转移风险；推动保理商由资产持有型向金融交易型转型。

来源：瑞通供应链金融、云票据